Fermer: сша

ФРС переключилась на таргетирование занятости – не уровня цен. Однако пока еще что-то явно неправильно. Процент долгосрочной безработицы вырос до 40%, вдвое выше, чем в предыдущие рецессии. Уровень бизнеса и экономической активности населения упал до 30-ти летнего минимума в 63.5%. «Никто не знает, к чему они стремятся. Было бы намного лучше, если бы они установили прозрачную цель в 5% роста номинального ВВП. Бернанке занимается кредитной политикой, не монетарной. Он создал QE дурную славу», - говорит Тип Конгдон из International Monetary Research.

Чиновники ФРС считают, что эти программы, которые в прошлом заключались в закупках активов, включая казначейские ценные бумаги и ипотечные ценные бумаги, снизят долгосрочные процентные ставки, поднимут стоимость акций и ослабят доллар, который в свою очередь, они считают, поможет стимулированию расходов, инвестиций и экспорта. Хотя экономисты считают, что ФРС будет действовать, они выразили сомнения в аргументах Бернанке. Из тех, кто участвовал в исследовании среди 51респондентов, 28 заявили, что QE в этом году будет ошибкой, тогда как 17 заявили, что это будет правильным решением. Среди опрошенных были экономисты с Уолл-Стрит, из бизнеса, а также экономисты-теоретики. Не все экономисты ответили на полный список вопросов.

Тридцать четыре из 47 респондентов, принявших участие в исследовании, заявили, что ожидают, что ФРС объявит о новом раунде масштабных закупок активов, известных как количественное смягчение в ходе сегодняшнего заседания. Еще семь считают, что это произойдет в конце этого года, тогда как пять заявили, что они не верят, что банк будет действовать в 2012 году. ФРС посылала множество сигналов в последние месяцы, которые говорили о том, что она движется в сторону новой программы в попытке придать импульс экономическому росту. Недавно председатель ФРС Бернанке заявил на конференции ФРС в Джексон Хоул, что слабый рынок труда является серьезной проблемой, а новые закупки бондов могут помочь снизить безработицу.

Комментарии говорят о высокой важности реакции ЕЦБ на трехлетний кризис, входящий в решающую фазу. Президент ЕЦБ Марио Драги открыл дверь ранее в этом месяце для масштабных закупок краткосрочных государственных бондов и заявил, что чиновники обозначат конкретные предложения в ближайшие недели. Рынок считает ограничение доходности наиболее эффективной мерой, однако такой подход натолкнулся на юридические препятствия и немецкое противостояние, а полумеры мало изменят ситуацию.

ЕЦБ отвечал на статью в немецкой газете Der Spiegel, написавшей о том, что чиновники рассматривают планы по ограничению стоимости кредитов проблемным странам еврозоны с помощью закупки неограниченных объемов бондов для сохранения ставок на приемлемом уровне. Евро рос утром в понедельник до того, как спикер министерства Германии назвал идею «весьма проблематичной». Доходность испанских и итальянских несколько упала. Долговые рынки были особенно чувствительны прошедшие несколько недель к спекуляциям в отношении следующих шагов ЕЦБ.

Азиатско-тихоокеанский индекс MSCI изменился незначительно и находится на уровне 120.78 по состоянию на 9:25 в Токио. Индекс растет третью неделю подряд, что стало самым длительным периодом роста со 2 марта, и даже, несмотря на оптимизм, банки должны принять новые меры обеспечения экономического роста. Японский Nikkei 225 подрос на 0.5%, южнокорейский Kospi потерял 0.1%. Сингапурский рынок закрыт из-за праздника.

Акции Honda Motor Co., автопроизводитель, который почти половину продукции поставляет в Северную Америку, выросли на 1.7% в Токио. Стекольная компания Nippon Sheet Glass Co., рассматривающая Европу, как главный рынок сбыта, выросла на 3.5%. Yancoal Australia Ltd. выросла на 4.4% в Сиднее после сообщения о росте прибыли в первом полугодии. Акции китайских застройщиков могут быть весьма активными сегодня в Гонконге на фоне роста цен в самом большом количестве городов за четырнадцать месяцев в июле.

Большая часть азиатских акций росла после выхода данных по потребительскому доверию и опережающим экономическим индикаторам США, которые превысили оценки, однако, несмотря на оптимизм, ЕЦБ может рассматривать лимитирование доходности по государственным бондам для того, чтобы сдержать долговой кризис.

На аукционе в Рок Вали, штат Айова, на прошлой неделе, сено достигло $300 за малую тонну, и это на 150% превышает цену августа 2011 года, заявил глава аукциона. В Миссури цены выросли более чем на 70% за год. Этот сырьевой товар трудно стандартизировать, тюки приходят круглые и квадратные, сухие и влажные и очень разные по составу.

Яростное ралли на среднем западе осталось в целом незамеченным за пределами скотоводства, так как инвесторы сосредоточены на фьючерсах на кукурузу и пшеницу на чикагской бирже. Однако рост весьма существенный, так как это влияет на стоимость мяса и молока из-за того, что фермеры сокращают поголовье, которое они не способны прокормить. Поставки сена в расчете на одно животное снизились до минимального уровня более чем за 25 лет, заявили экономисты в министерстве сельского хозяйства США. Пастбища среднего запада в очень плохом состоянии, таким образом, скотина питается сеном уже сейчас. США переживают самый плохой урожай с 1976 года.

Незаметное раньше сено становится ключевым сырьевым товаром сельскохозяйственного рынка США, рост цены в засушливых областях опережает ралли цен кукурузы и соевых бобов, а также проблемного рынка скотоводства. Цена тюков более чем удвоилась за последний год на аукционах в штатах вроде Айовы и Иллиноиса, что говорит о влиянии сильной засухи на среднем западе на кормовые поставки. Средняя цена на сено в США достигла рекордных уровней после более умеренного роста в 8% в год.

Тем не менее, акции Standard Chartered выросли вчера, так как аналитики утверждали, что соглашение с DFS, по крайней мере, позволило избежать «главного риска», и теперь банк не лишится Нью-Йоркской лицензии. Главного исполнительного директора Питера Сэндса очень хвалили за такую быструю сделку. Акции закрылись ростом на 4.3% на уровне £14.29. Аналитики из Nomura заявили, что по-прежнему существует неопределенность в отношении окончательного размера штрафов, однако основная угроза Standard Chartered была в потере банковской лицензии, а сейчас они считают, что риск существенно снизился.

DFS заявили, что банк «занимался махинациями» в течение десяти лет в обход американских санкций, чтобы обработать транзакции на сумму 250 миллиардов долларов для своих иранских клиентов. По заявлению DFS, «грубый обман» делал США «уязвимыми для террористов, поставщиков оружия, наркобаронов и коррумпированных режимов», вскоре после такого заявления рыночная капитализация банка рухнула на 20%. Standard Chartered просили объяснить, как удалось достигнуть урегулирования с DFS на сумму 340 миллионов долларов, в частности из-за того, что они заявили о том, что транзакции лишь на 14 миллионов долларов нарушали правила США.

Общие издержки, как ожидается, достигнут 700 миллионов долларов, хотя некоторые аналитики считают, что это может быть 1 миллиард долларов. Источники в банке заявляют, что ведутся переговоры с министерством финансов США, ФРС, министерством юстиций и Нью-Йорком, однако соглашение «в ближайшее время не ожидается». В банке заявили, что сделка с Управлением по финансовым услугам (DFS), в результате которой удалось избежать общественных слушаний, была «прагматичной» и «в интересах акционеров и клиентов».

Он также отметил, что доллар может расти на фоне ожидаемого смягчения ЕЦБ и продолжения греческих проблем, которые могут привести к выходу страны из блока. Как бы поддержав опасения в отношении еврозоны, испанский премьер-министр Мариано Рахой заявил недавно о том, что правительство одобрит новое расширение долгосрочных выплат пособий по безработице по данным Dow Jones Newswires. Этим заявлением Рахой нарушает обещание по решению проблемы дефицита бюджета, заявил валютный аналитик DailyFx.

Наряду с неплохими данными по розничным продажам, опубликованными во вторник, уверенность аналитиков в том, что ФРС продолжит намекать на дальнейшие закупки бондов уже в этом месяце, также слабеет. «Более сильные, чем ожидалось, данные по промышленному производству и розничным продажам в июле поддерживают аргумент о том, что резкое замедление экономического роста во втором квартале было временным и следом будет восстановление в третьем квартале», - заявил Майкл Вулфолк, главный валютный стратег Bank of New York Mellon.

Американский департамент труда заявил, что потребительская инфляция изменилась незначительно в прошлом месяце, таким образом, по сравнению с предыдущим годом, темп находится на минимальном уровне с конца 2010 года. Помимо этого, несколько отчетов показали, что доверие к застройщикам улучшилось, а промышленное производство подросло.

Еще слишком рано говорить о том, насколько большим будет снижение стратегических резервов нефти США, и, возможно, других международных резервов, в случае если решение будет принято, заявил источник. Цены на нефть росли последние недели, Brent закрылась на $120 за баррель, резко взлетев с $90 за баррель в июле. США и другие страны большой восьмерки рассматривали возможность раскупорки весной, однако отложили планы, когда цены упали.